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La estrategia de renovación de las gamas empieza a reflejarse en las cuentas del Grupo Beneteau. La facturación ha aumentado un 11,2 % en el primer semestre y el resultado operativo corriente se ha situado prácticamente en equilibrio. Los 23 modelos lanzados en 2025 representan ya cerca del 30 % de las ventas.
Un resultado operativo que casi ha vuelto al equilibrio
El Grupo Beneteau registra una clara recuperación de sus resultados en el primer semestre de 2026. Su volumen de negocio asciende a 449,2 M%C2euros, lo que supone un aumento del 11,2 % con respecto a los 403,8 M%C2euros registrados un año antes. A tipo de cambio constante, el aumento alcanza el 13 %.
La mejora se aprecia sobre todo en el resultado operativo corriente (ROC), que ha pasado de -20,6 M%C2euros en el primer semestre de 2025 a -0,2 M%C2euros este año. En otras palabras, el grupo ha conseguido prácticamente eliminar una pérdida operativa de más de 20 M%C2euros en doce meses.
La comparación resulta aún más favorable si se excluyen las actividades en Estados Unidos, de las que Beneteau está llevando a cabo actualmente su retirada. En este ámbito, el resultado operativo alcanzó los +9 M%C2euros, frente a los -12 M%C2euros del año anterior.
El EBITDA sigue la misma tendencia, pasando de 8,5 a 29,4 millones de euros, lo que supone un margen del 6,6 % de la cifra de negocios, frente al 2,1 % del primer semestre de 2025.
Los volúmenes, la productividad y los nuevos barcos impulsan la recuperación
Esta mejora no se debe a un único factor. El aumento de los volúmenes habría aportado 16 millones de euros adicionales al resultado operativo, mientras que diversas mejoras operativas habrían contribuido con 8 millones de euros.
La empresa destaca, entre otras cosas, la estabilización de su ERP, los avances en productividad logrados en sus fábricas de Francia y Polonia y la reducción de determinados costes fijos.
No obstante, una parte de ese ahorro se reinvierte. Beneteau ha destinado 4 millones de euros adicionales a I+D y al desarrollo comercial durante el semestre.
La renovación acelerada de las gamas constituye el otro eje de esta estrategia. Los 23 modelos lanzados en 2025 representaron cerca del 30 % de las ventas del primer semestre de 2026. Por su parte, las ventas al por menor, que corresponden a las ventas realizadas por las redes de distribución tras ajustar las variaciones en las existencias de los concesionarios, aumentaron un 14 %.
Este dato resulta especialmente interesante para evaluar la situación del mercado: permite distinguir entre las entregas del fabricante a su red y las ventas efectivamente realizadas en las fases posteriores de la cadena de distribución.
Los pedidos llevan disminuyendo desde la primavera
Sin embargo, el panorama no es el de un mercado que haya repuntado claramente.
Beneteau señala una marcada ralentización en la recepción de pedidos desde marzo, en un contexto internacional que se ha deteriorado. El grupo indica asimismo que sus concesionarios gestionan sus existencias con prudencia.
Esta discrepancia entre unas ventas que siguen creciendo y unos pedidos más vacilantes constituye probablemente el principal reto del segundo semestre. Los resultados actuales se benefician, sobre todo, de los pedidos y las novedades ya iniciadas, mientras que la evolución de la cartera de pedidos determinará en mayor medida el nivel de actividad futuro.
Así pues, Beneteau sigue apostando por el producto para impulsar la demanda. En Cannes, el grupo presentó 18 novedades de las 24 anunciadas para la temporada 2026-2027.
El fabricante afirma haber registrado durante la feria unas ventas superiores a las de la edición anterior, tanto en volumen como en valor. No obstante, este dato es el facilitado por el grupo y, por sí solo, no basta para concluir que se haya producido una mejora general del mercado náutico, aunque sí supone una señal alentadora.
Lagoon 47, F4.9 y nuevas embarcaciones de recreo para impulsar las ventas
Por otra parte, no todos los segmentos siguen la misma trayectoria. En el sector de la vela, donde Beneteau describe una demanda general baja, el grupo destaca los resultados comerciales del Lagoon 47 en el mercado de los catamaranes. En cuanto a la división de yates a motor, el fabricante constata una desaceleración en el segmento premium, aunque señala que el Prestige F4.9 y el Beneteau Swift Trawler 43 sostienen su actividad.
El sector del «dayboating» parece estar experimentando una dinámica más favorable, sobre todo gracias a los lanzamientos del Jeanneau Cap Camarat 6.0 y el EX34, así como del Beneteau Flyer 30.
Esta proliferación de novedades refleja la estrategia adoptada por el grupo: renovar rápidamente las gamas, trabajar simultáneamente en la accesibilidad de determinados modelos de gama básica y seguir avanzando hacia la gama alta en otros segmentos.
También es una apuesta industrial. Lanzar 24 novedades a lo largo de una misma temporada requiere la participación de los departamentos de diseño, industrialización, medios de producción y redes comerciales, a pesar de que la visibilidad de la demanda sigue siendo limitada.
La retirada estadounidense sigue saliendo cara
Las cuentas semestrales también reflejan las consecuencias de la retirada de determinadas actividades en Estados Unidos. Estas generaron una pérdida operativa de 9 M%C2euros en el primer semestre, frente a una cifra de negocio de tan solo 13 M%C2euros. Un año antes, habían representado 21 M%C2euros de volumen de negocio y 8 M%C2euros de pérdidas operativas.
El resultado neto del grupo sigue siendo, por tanto, negativo, situándose en -21,4 M%C2euros, frente a los -24,8 M%C2euros del primer semestre de 2025.
No obstante, esta pérdida debe ponerse en contexto. Las cuentas incluyen 30 millones de euros en partidas no recurrentes netas. La retirada estadounidense supone, en particular, 20 millones de euros en amortizaciones de activos relacionados con marcas, moldes y utillaje, a lo que hay que sumar provisiones e indemnizaciones.
Según Beneteau, el resultado neto habría sido positivo, de 9 M%C2euros, sin tener en cuenta los elementos no recurrentes.
Por su parte, la tesorería neta se mantiene en un nivel considerable, con 201,7 M%C2euros a 30 de junio, a pesar de un flujo de caja libre negativo de 24,3 M%C2euros y de los 22 M%C2euros repartidos a los accionistas en forma de dividendos y recompras de acciones.
Se prevé una facturación de entre 860 y 900 millones de euros en 2026
Para el conjunto del ejercicio, Beneteau prevé ahora un aumento de sus ventas de entre el 4 % y el 9 %, sin tener en cuenta las actividades en Estados Unidos que se han suspendido.
Se prevé que la cifra de negocio consolidada se sitúe entre 860 y 900 M%C2euros, frente a los aproximadamente 848 M%C2euros de 2025, de los cuales 39 M%C2euros procedían de actividades que ya se han abandonado.
El grupo prevé asimismo un resultado operativo corriente positivo para el ejercicio, sin tener en cuenta las actividades estadounidenses que se han cesado. Señala que su cartera de pedidos que se entregarán en 2026 supera ya el nivel de ventas alcanzado en 2025.
El primer semestre marca, por tanto, una recuperación real de los indicadores operativos, pero aún no una normalización del mercado. La capacidad de Beneteau para mantener esta mejora dependerá tanto de las mejoras industriales ya puestas en marcha como de la solidez de los pedidos en los próximos meses.
La facturación del tercer trimestre, cuya publicación está prevista para el 4 de noviembre de 2026, ofrecerá un primer indicador de esta resistencia.
