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Una facturación que ha aumentado un 6,9 %
Brunswick registró una facturación de 1.45 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, lo que supone un aumento del 6,9 % respecto al año anterior. Su resultado operativo ajustado ascendió a 146,7 millones de dólares, lo que representa un incremento del 37,9 %. El margen operativo ajustado pasa así del 7,8 % al 10,1 %.
Sin embargo, esta mejora se produce en un mercado estadounidense que sigue siendo difícil. Según los datos sectoriales recopilados por Brunswick, las ventas al por menor de embarcaciones nuevas han descendido un 4,1 % en los primeros nueve meses del año.
Por lo tanto, el grupo presenta una dinámica diferente a la del mercado en su conjunto. Sin embargo, no todas sus actividades crecen al mismo ritmo.
Mercury y los recambios contribuyen a mantener los márgenes
La división de Propulsión, que incluye los motores Mercury Marine, registra unas ventas de 570,5 millones de dólares, lo que supone un aumento del 6,6 %. La demanda de motores fueraborda de alta potencia contribuye a este crecimiento.
Por su parte, la división de piezas y accesorios para motores registró una facturación de 380,9 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 4,7 %. Y lo más importante: su margen operativo ajustado alcanzó el 24,6 %.
Esta actividad constituye un elemento importante de la solidez del grupo: el mantenimiento y la reparación de la flota actual dependen menos directamente de la compra de embarcaciones nuevas.
Las ventas de embarcaciones aumentan, pero los márgenes siguen siendo modestos
La división Boat registra un crecimiento del 9,5 %, con una facturación de 394,4 millones de dólares. Su resultado operativo ajustado asciende a 14,2 millones de dólares, lo que supone un margen del 3,6 %.
Por lo tanto, el aumento de las ventas aún no se traduce en una rentabilidad comparable a la de las actividades relacionadas con los motores y los recambios.
Brunswick señala, por otra parte, que ha reducido las existencias de su red mundial en unas 900 embarcaciones en un año, de las cuales unas 700 se encuentran en Estados Unidos. Esta reducción limita la inmovilización de capital en los concesionarios y alivia la presión comercial derivada de las existencias sin vender.
Navico continúa su recuperación
La división Navico, especializada principalmente en electrónica náutica, ha registrado una facturación de 197,7 millones de dólares, lo que supone un aumento del 5,8 %.
Su resultado operativo ajustado asciende a 12 millones de dólares. En cambio, el resultado operativo contable sigue siendo negativo, con un saldo de 1,5 millones de dólares. Esta distinción es fundamental: la mejora de los indicadores ajustados no significa que la división haya recuperado la rentabilidad contable positiva.
Por lo tanto, la recuperación aún está por confirmarse en los próximos trimestres.
Previsiones para 2026 revisadas al alza antes del cambio de dirección
A la luz de estos resultados, Brunswick se ha fijado ahora como objetivo una facturación anual de entre 5.700 y 5.800 millones de dólares. El beneficio ajustado por acción previsto para 2026 se ha elevado a 4,65 dólares, frente a los 4,55 dólares de la previsión anterior.
Estas perspectivas van acompañadas de un cambio en la dirección del grupo: Aine Denari asumirá la dirección general en enero de 2027.
Para los profesionales del sector náutico, el tercer trimestre pone de manifiesto, sobre todo, las ventajas de un modelo que combina la construcción de embarcaciones, la motorización, los equipamientos y los servicios. Brunswick mejora sus resultados sin esperar a una reactivación generalizada de las ventas de embarcaciones nuevas. La cuestión ahora será saber si este aumento de los márgenes puede mantenerse en un mercado que sigue enfrentándose a dificultades.
